您所在的位置:大连招聘网 > 招人才 >

江西赣粤高速公路股份有限公司 赣粤CWB1权证上市首日参考价公告


  股票简称:赣粤高速 股票代码:600269 编号:临2008-016

权证简称:赣粤CWB1 权证代码:580017

江西赣粤高速公路股份有限公司

赣粤CWB1权证上市首日参考价公告

【特别提示】

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

江西赣粤高速公路股份有限公司于2008年1月28日公开发行12亿元认股权和债券分离交易的可转换公司债券(以下简称“分离交易可转债”)。该分离交易可转债已于2008年2月15日分离为公司债券和认股权证。其中的认股权证将于2008年2月28日在上海证券交易所挂牌交易,现将认股权证首日开盘参考价及相关情况公告如下:

1、权证简称:赣粤CWB1

2、交易代码:580017

3、权证类别:认购权证

4、行权比例:1:1

5、初始行权价格:20.88元/股,行权价格和行权比例的调整按照上海证券交易所的有关规定执行

6、上市数量:5,640万份

7、存续期:自认股权证上市之日起24个月。

8、行权期:权证上市满12个月之日的前10个交易日、以及满24个月之日的前10个交易日内行权(行权期间权证停止交易)。

9、首日开盘参考价:3.729元/份

10、首日涨停价格:5.829元/份

11、首日跌停价格:1.629元/份

江西赣粤高速公路股份有限公司

2008年2月27日

平安证券有限责任公司

关于江西赣粤高速公路股份有限公司

认股权证上市首日开盘参考价分析

一、赣粤高速股份有限公司认股权证基本要素

1、权证简称:赣粤CWB1

2、交易代码:580017

3、权证类别:认购权证

4、行权比例:1:1

5、初始行权价格:20.88元/股,行权价格和行权比例的调整按照上海证券交易所的有关规定执行。

6、上市数量:5,640万份

7、存续期:自认股权证上市之日起24个月。

8、行权期:权证上市满12个月之日的前10个交易日和上市满24个月之日的前10个交易日(行权期间权证停止交易)。

9、首日开盘参考价:3.729元/份

10、首日涨停价格:5.829元/份

11、首日跌停价格:1.629元/份

二、关于赣粤高速认股权证首日开盘参考价分析

赣粤CWB1持有人有权在权证上市满12个月之日的前10个交易日、以及满24个月之日的前10个交易日内行权(行权期间权证停止交易),可采取欧式期权Black-Scholes模型为其定价,考虑到期间增加了一次行权机会,其价值应不低于同类欧式期权。

同时,由于权证行权会造成股本的扩张。传统的Black-Scholes模型未考虑权证行权对股本的摊薄效应,不能直接用于认股权证的定价,因此采用考虑摊薄效应的Black-Scholes模型对认股权证定价,其计算公式为:

其中,■

N:公司总股本

M:权证发行总数

λ:权证行权比例

Pc:认股权证理论价格

S:标的股票价格(正股价格)

X:权证行权价格

r:无风险利率

T:权证的剩余存续期限

N(.):标准正态分布的累积概率分布函数

σ:标的证券的波动率

根据赣粤CWB1的相关条款以及正股赣粤高速(600269)的有关交易数据,上述公式中的参数确定如下:

1)正股的现价S =16.80元,取赣粤高速2008年2月27日的收盘价;

2)赣粤高速发行分离交易可转债前总股本为N=11.67667479亿股;

3)本次分离交易可转债的发行规模为12亿元,每张债券面值为100元,共计1,200万张债券,每张债券附送4.7份认股权证,共计0.564亿份认股权证,即M=0.564亿;

4)行权价格X = 20.88元/股,行权比例1:1;

5)权证的剩余期限T =2年;

6)无风险利率r = 4.14%,取银行一年期定期存款利率;

7)波动率49.52%,取赣粤高速(600269)最近250个交易日(2007年2月13日至2008年2月27日)的股票价格的年化历史波动率。

计算可得赣粤CWB1的上市首日开盘参考价为3.729元/份。

三、赣粤高速认股权证首日涨跌停价格分析

认股权证上市当日设涨跌停限制,涨跌停价格的计算公式为:

权证涨幅价格=权证首日开盘参考价+(赣粤高速当日涨幅价格-赣粤高速前一日收盘价)×125%×行权比例;

权证跌幅价格=权证首日开盘参考价-(赣粤高速前一日收盘价-赣粤高速当日跌幅价格)×125%×行权比例。

根据以上公式计算,赣粤高速认股权证首日涨停价格为5.829元/份;赣粤高速认股权证首日跌停价格为1.629元/份。

平安证券有限责任公司

2008年2月27日
  

上一篇:楚乔传电视剧结局 宇文�h九幽台监斩燕洵 楚乔宇文�h决裂燕洵结局

下一篇:可能违约债券期望收益率的计算
TOP